• 大连商品交易所打造中国版铁矿石期货

    来源： 大连晚报
　  2013年10月18日上午9时，铁矿石期货在大连商品交易所上市交易。图片/据搜狐证券
    钢铁是国民经济支柱产业，铁矿石是钢铁生产最重要的原材料，在生铁成本中占比超过60%。我国是世界最大的铁矿石消费国、进口国和第三大生产国，维护铁矿石市场稳定对钢铁产业及国民经济健康发展意义重大。
    过去10年，中国与国际三大矿进行铁矿石价格谈判，但始终未达成最终协议。自2003年至今，铁矿石价格从每吨30美元涨至目前的每吨130美元，最高一度达到近每吨200美元，涨幅超过5倍。而同期，国内螺纹钢价格仅从每吨3000元涨到3500元，吨钢利润甚至不及一公斤猪肉。
    近几年，铁矿石市场格局发生较大变化，年度谈判定价体制瓦解，定价市场化，价格波动频繁剧烈，企业避险需求强烈。
    大连商品交易所自2007年起，就将铁矿石列为储备品种，2009年后进一步加大研发力度。经过深入调研和广泛论证，认为铁矿石具备推出铁矿石期货的条件。2013年10月18日，中国版铁矿石期货正式在大连商品交易所上市交易。
    铁矿石市场概况
    铁矿石是存在利用价值的，含有铁元素或铁化合物的矿石。
    全球铁矿石资源丰富，分布集中。截至2012年，全球铁矿石储量1700亿吨，主要集中在澳大利亚、巴西、俄罗斯和中国。
    世界铁矿石的生产和消费也相对集中。2012年世界铁矿石的产量约18.6亿吨，其中澳大利亚、巴西、中国和印度四国产量为14.8亿吨，约占世界总产量的79.6%。世界铁矿石消费主要集中在中国、欧盟和日本，2012年，其合计消费铁矿石13.2亿吨，占世界总消费量的75.1%。中国是世界第二大铁矿石生产国。
    中国是世界最大的铁矿石消费国。2012年中国铁矿石消费量10.5亿吨，占世界消费总量的59.4%。中国同时也是世界最大的铁矿石进口国。2012年我国进口铁矿石7.4亿吨，进口金额达956亿美元，进口量约占世界贸易量的65.5%，对外依存度近63%。其中，从澳大利亚、巴西、南非和印度进口的铁矿石约占进口总量的79.3%。
    2008年以前，铁矿石国际贸易通过谈判定价，价格一年一定。2009年，长协谈判机制破裂，2010年后，现货指数定价成为市场主流，价格随行就市，波动频繁剧烈。2010年至今，价格在600元/吨～1400元/吨波动，最大波幅超过700元/吨，年内最大涨幅超过70%，最大跌幅近40%。
    我国具备铁矿石期货坚实基础
    市场规模大，现货贸易活跃。2012年我国铁矿石消费量达11.8亿吨，按市场主流矿种现货平均价折算，市场规模超过1万亿元。2003年以来，我国一直是世界上最大、最活跃的现货贸易市场，国产矿中自由贸易量超过50%，进口矿中贸易商进口比例超过60%。按照上述比例计算，2012年铁矿石自由贸易量超过6.5亿吨，其中预计将有3亿吨以上的铁矿石符合铁矿石交割质量标准，可供交割量充足。目前我国港口库存已由2005年的平均3000余万吨增至2012年的9400万吨，市场条件合适时，大部分库存都可直接参与期货交割。这些均为我国推出实物交割的铁矿石期货交易提供了必要条件。
    铁矿石期货具有重大战略意义
    上市铁矿石期货将抢占先机，占据国际铁矿石衍生品市场发展的制高点。
    近年来国际市场涌起铁矿石衍生品开发高潮，2009年4月27日新加坡交易所率先推出铁矿石掉期交易，并于2012年9月10日推出铁矿石期权交易，2013年4月8日又推出铁矿石期货交易。2010年下半年，美国芝加哥商业交易所（CME）推出了以TSI指数为基础的铁矿石掉期期货，之后又陆续推出以普氏指数为基准的掉期期货及期货期权，2013年5月，CME推出以TSI指数为标的的铁矿石期货。2011年初，印度商品交易所(ICEX)和印度多种商品交易所(MCX)先后推出铁矿石期货合约。
    国际市场上铁矿石消费集中在中国，所以国际铁矿石衍生品多以中国到港铁矿石价格指数为交易标的，然而指数价格统计的科学合理性一直受到市场质疑。
    此外，上市铁矿石期货将进一步强化大商所服务区域经济发展的能力。大商所地处东北与华北相叠交的环渤海地区，是东北和华北地区唯一特殊的金融市场龙头，大连期货市场有力地发挥了市场强大聚集和辐射作用。东北地区拥有丰富的铁矿石矿产资源，在大连上市铁矿石期货将有力推动东北地区矿山产业的升级发展。